大亚圣象：2023年净利同比下降2084% 拟10派19元

  （000910）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入65.32亿元，同比下降11.29%；归母净利润3.33亿元，同比下降20.84%；扣非净利润2.98亿元，同比下降12.70%；经营活动产生的现金流量净额为6.59亿元，同比增长1.34%；报告期内，基本每股盈利为0.61元，加权平均净资产收益率是5.06%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.9元（含税）。

  以3月28日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为11.96倍，市净率（LF）约为0.59倍，市销率（TTM）约为0.61倍。

  公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

  数据统计显示，大亚圣象近三年营业总收入复合增长率为-3.48%，近三年净利润复合年增长率为-18.98%。

  分产品来看，2023年公司主要经营业务中，木地板收入43.31亿元，同比下降7.44%，占据营业收入的66.31%；中高密度板收入15.43亿元，同比下降4.35%，占据营业收入的23.62%；竹、石塑地板等收入5.64亿元，同比下降42.25%，占据营业收入的8.64%。

  截至2023年末，公司员工总数为5793人，人均创收112.75万元，人均创利5.74万元，人均薪酬13.47万元，较上年同期分别变化0.29%、-10.51%、14.10%。

  2023年，公司毛利率为25.91%，同比上升1.77个百分点；净利率为5.24%，较上年同期下降0.57个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为24.83%，同比上升0.72个百分点，环比下降1.71个百分点；净利率为4.51%，较上年同期下降0.21个百分点，较上一季度下降3.75个百分点。

  分产品看，木地板、中高密度板、竹、石塑地板等2023年毛利率分别是31.84%、9.17%、25.60%。

  报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.05亿元，占总销售金额比例为7.79%，公司前五名供应商合计采购金额3.66亿元，占年度采购总额比例为8.35%。

  数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率是5.06%，较上年同期下降1.64个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.58%，较上年同期下降1.74个百分点。

  2023年，公司经营活动现金流净额为6.59亿元，同比增长1.34%；筹资活动现金流净额-2.21亿元，同比减少4477.37万元；投资活动现金流净额-2.99亿元，上年同期为-1.11亿元。

  进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.76亿元，相比上年同期下降25.99%。

  营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.68次，上年同期为0.78次（2022年行业平均值为0.61次，公司位居同行业4/10）；固定资产周转率为3.98次，上年同期为4.30次（2022年行业平均值为2.35次，公司位居同行业2/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是3.58次、2.28次。

  2023年，公司期间费用为12.34亿元，较上年同期减少3478.98万元；但期间费用率为18.89%，较上年同期上升1.66个百分点。其中，销售费用同比下降7.09%，管理费用同比增长1.27%，研发费用同比下降2.16%，财务费用由去年同期的-2534.62万元变为-2426.45万元。

  资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少15.96%，占公司总资产比重下降3.76个百分点；货币资金较上年末增加5.54%，占公司总资产比重上升1.59个百分点；交易性金融实物资产较上年末增加130.22%，占公司总资产比重上升1.39个百分点；固定资产较上年末减少5.21%，占公司总资产比重下降0.85个百分点。

  负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应该支付的账款较上年末减少7.58%，占公司总资产比重下降1.22个百分点；短期借款较上年末减少44.77%，占公司总资产比重下降0.73个百分点；其他应该支付款(含利息和股利)较上年末减少9.98%，占公司总资产比重下降0.32个百分点；租赁负债较上年末减少28.36%，占公司总资产比重下降0.27个百分点。

  从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为19.34亿元，占净资产的28.85%，较上年末减少3.67亿元。其中，存货跌价准备为5590.6万元，计提比例为2.81%。

  2023年全年，公司研发投入金额为1.28亿元，同比下降2.16%；研发投入占据营业收入比例为1.95%，相比上年同期上升0.18个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

  在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为27.94%，相比上年末下降2.85个百分点；有息资产负债率为1.02%，相比上年末下降0.66个百分点。

  年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为大成中证360互联网+大数据100指数型证券互助基金、高盛尔、王春鸣，取代了三季度末的香港中央结算有限公司、立本成长2号私募互助基金、宁泉致远59号私募投资基金。在具体持股比例上，韩强、中国太平洋人寿保险股份有限公司-传统-普通产品、瞿惠玲持股有所上升。

  值得注意的是，根据年报数据，大亚圣象35.81%股份处于质押状态。其中，第一大股东大亚科技集团有限公司质押1.96亿股公司股份，占其全部持股的77.10%。

  筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.41万户，较三季度末下降了293户，降幅1.20%；户均持有股市值由三季度末的17.84万元上升至18.18万元，增幅为1.91%。

  =总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

  =总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。